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白酒板块：不确定中寻找确定，高端白酒引领行业景气度和估值溢价！行业中确定与不确定因素交织，行业增速需适度降低预期，需要在不确定中寻找确定性。有两点较为明确：行业层面，受益于未被充分满足的需求，以及充裕的流动性，高端白酒仍将保持量价的高景气度；资金层面，持续的长线资金流入，板块估值溢价水平仍将提升。进而我们认为，由于白酒整体未现量价齐升，头部品牌享受行业提价红利，已经成为三大板块，高端白酒受益未被充分满足的需求，以及充裕的流动性，价格仍将维持高位，带动行业整体高景气度，吸引更多长线资金进入后推升估值溢价；次高端白酒19年已在调整，20年继续调整后蓄势再出发，不过市场预期已充分降低，机会与高端白酒均等，选股尤为关键；区域名酒的马太效应加剧，继续关注集中+升级的机会。

当冰封的上海和北京出现在荧幕上的时候，镜头转而就是忙碌的人流，兢兢业业工作的人们。是一种“国破山河在”的悲怆而当太空员视死如归牺牲自己拯救人类的时候，又是一种“匈奴未灭何以家为”的气魄。地球从开始流浪到安全要多久？2500年！《流浪地球》的剧情里，地球从太阳系出发，到抵达最近的恒星新家园，需要经过2500年的时间，整整100代人。

申报临床：企业申请预防用疫苗临床试验，需向国家药品监督管理部门报送药学、药理毒理、临床等不同专业的研究资料。根据不同疫苗的情况，有时研究资料达200多本，其中包括疫苗毒株/细胞种子库建立、生产工艺研究、质量研究、稳定性研究、动物安全性评价和有效性评价以及临床试验方案等。生物制品药学、药理毒理学、临床等相关领域专家根据国家《药品注册管理办法》及疫苗相关的技术评价要求对全套研究资料进行技术审评，符合要求的获发疫苗临床试验批件。质量控制及安全有效性达不到临床试验要求的，企业需完善并补充各种试验或申报资料。有的申请会经过很多次的沟通补充完善，对涉及重大公共卫生的还要召开专家咨询会，直至申报资料符合要求，才会获发疫苗临床试验批件。

在郝祥海看来，声音产品制作的想象空间并不拘泥于线上。他以《四月是你的谎言》的声优线下活动为例，介绍了广播剧拓展线下演出的可能。“声优穿着cos服装在舞台上现场配音后，还会进行正片之外的广播剧表演，这种表现形式也很受粉丝的欢迎。”虽然，推出付费广播剧是目前声优工作室的常规动作，但北斗企鹅计划在成人向内容之外，与版权方合作推出面向少儿市场的声音产品，主要目标对象为小学三四年级阶段儿童。“现在音频市场处于萌芽阶段，我们的受众其实并不局限于二次元范畴。我们希望提高声音产品的制作质量，保证受众能使用专业终端实现高于目前行业标准的收听体验。”郝祥海补充道。

爱泼斯坦辩称其罪名是历史文化的误会纽约时间8月10日早上6时30分左右，在高度戒备的曼哈顿大都会惩教中心，金融富豪杰弗瑞·爱泼斯坦突然自缢身亡。舆论一时沸腾，对于其蹊跷的死亡时间有诸多猜测。在总统特朗普的推波助澜之下，阴谋论甚嚣尘上。8月12日，《纽约时报》专栏记者詹姆斯·史华都（James B。 Stewart）刊文回忆他去年8月对爱泼斯坦的一次采访：当时他曾对爱泼斯坦提出规劝，但并没有什么效果。原定的采访内容是关于坊间的传闻：爱泼斯坦有可能出任电动汽车公司特斯拉的顾问。但是，采访内容逐渐转向了如今已大白于天下的秘密：爱泼斯坦确实是个强奸犯、性虐童者。

区域名酒的马太效应加剧，继续关注集中+升级的机会。（3）企业决策理性，目标有所下调，但实现概率更大2020年酒企决策理性，目标有所下调，实现概率更大。随本轮行业复苏，酒企规划制定普遍存在线性外推现象、17年目标明显上调，其中次高端升幅最为明显，导致18年春节之后动销乏力，连续高增长对经销商利益维护不足，企业开始进行渠道梳理和目标调整。另外如前所述，多家白酒企业在19年完成千亿/百亿阶段目标，可以预见这些企业在完成冲刺后，会适当做一些内部梳理（保芳书记两次提到2020年是茅台的“基础建设年”），可以预见增速目标将会适当放低。不过目标下调不会带来增速失速，客观适度的经营目标，会让企业完成目标的概率更大。