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下周看点3月9日周一，日本公布去年四季度GDP终值，德国公布1月工业产出、贸易帐月率，IEA公布月度原油市场报告。3月10日周二，欧元区公布去年四季度GDP终值，法国公布1月工业产出月率，美国公布2月NFIB小企业乐观情绪指数等数据。美国民主党将在六个州开启党内初选，拜登和桑德斯将在密歇根州等地展开争夺。

华为在上海举行新品发布会，正式发布了华为MatePad Pro平板、华为Sound X智能音箱等一大波新品。这是华为第一次单独为平板举办发布会，并且余承东全程站台，华为从来没对平板产品如此重视过。平板发展之路放眼望去所有平板电脑的外观和手机相比，同时期像是几年前的产品，可能因为平板没有手机需求量大，厂商没花太多精力投入到平板的研发，今天华为发布高端平板MatePad Pro，外观虽算不上惊艳，但一改之前平板中庸的外观。同时MatePad Pro还会有更多丰富的智慧办公属性。

与以往不同，这天的仪式不是为了庆祝新车下线，而是为了向一个经典的品牌道别：随着最后一辆甲壳虫汽车开下生产线，这个陪伴了全球几代人记忆的经典品牌彻底成为了历史。大众汽车北美CEO科特基奥说道，“很难想象没有了甲壳虫的大众品牌，不过这一天终究还是到了。”

债市策略近期数据显示美国经济增长稳健、通胀和就业表现强劲，美联储6月加息已经箭在弦上。目前国内外因素成为制约和促使人民银行加息的两股力量，国内经济下行压力以及扩内需和降成本要求制约货币政策收紧；中美利差接近历史低位成为央行加息的支撑理由。除了内外部权衡外，长短期权衡货币政策后续操作空间和灵活性也很关键，主要是因为美国经济增长与通胀的矛盾在激化，美联储加息节奏出现一定的不确定性。我们认为比较中性的，也是大概率的政策组合是延续2017年底以来的政策，即加息5BP并结合MLF等公开市场操作进行流动性对冲。但根据国内经济形势亦步亦趋地加息，也不排除基于年中时点特殊性考虑而不加息，等待更加合适的时机。对债市而言，‘小幅跟随加息+数量对冲’或‘不加息’仍将维持偏松的货币环境，对应十年国债收益率回到3.4%~3.6%区间波动。

2017年6月不加息有其特殊性，主要是国内因素使然。回顾2017年年中内外部经济金融运行形势和背景，促使人民银行没有跟随美联储加息的原因主要集中于内部压力大而外部压力小，内外权衡取其轻。首先，经济基本面存在一定下行压力，金融去杠杆导致投资端大幅收缩；其次经历了4月份监管政策的密集出台，市场情绪接近冰点；最后，6月份跨季资金需求旺盛、MPA考核压力较大，银行体系流动性面临压力，如果央行继续加息、货币收紧对资金面和市场情绪打击过大，可能引发市场震动。因而在这种情况下，去年6月央行并未跟随美联储加息。

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